تاثیر سفر ترامپ به چین بر بازارهای مختلف
علیرضا مطلبی ـ تحلیلگر اقتصادی
شاید این سفر ترامپ به چین، مهمترین اتفاق سیاسی-اقتصادی ۲۰۲۶ باشد. بازارهای جهانی این سفر را فقط یک دیدار سیاسی نمیبینند. واقعیت این است که الان اقتصاد دنیا وارد مرحلهای شده که کوچکترین تنش سیاسی، مستقیم روی نفت، طلا، کریپتو و حتی قیمت کالاهای روزمره اثر میگذارد و دقیقاً به همین خاطر، این سفر زیر ذرهبین بازارها رفته است.
امروز دیگر موضوع فقط آمریکا و چین نیست. پشت این سفر، چند نگرانی بزرگ خوابیده است. قیمت انرژی، جنگ تکنولوژی، آرام ماندن مسیر تجارت جهانی و مهمتر از همه، جلوگیری از وارد شدن دنیا به یک شوک جدید اقتصادی.
باید توجه داشت که چین بزرگترین واردکننده انرژی دنیاست و طبیعتاً هر اتفاقی که فضای منطقه و مسیرهای اصلی تجارت انرژی را متشنج تر کند، مستقیم روی اقتصاد چین فشار میآورد.
برای همین بازار الان بیشتر از خودِ مذاکرات، دارد این را بررسی میکند که: آیا دنیا به سمت آرامتر شدن میرود یا نه؟
چون اگر ریسک انرژی بالا بماند: نفت گران تر میشود، هزینه تولید بالاتر می رود، هزینه حملونقل بالا میرود و دوباره فشار تورمی برمیگردد. به همین علت در بازار نفت؛ فعلاً روی «ترس» معامله میشود نه روی عرضه.
نکته جالب اینجاست که الان نفت فقط با میزان تولید بالا و پایین نمیشود. بخش زیادی از قیمت نفت، دارد با «احساس بازار» حرکت میکند.
اگر این سفر باعث شود: فضای تنش آرامتر دیده شود و بازار حس کند ریسکها قابل کنترلتر شدهاند؛ احتمالاً نفت کمی متعادلتر میشود اما اگر خروجی مذاکرات مبهم باشد، بازار دوباره میرود سمت سناریوی: افزایش هزینه انرژی، فشار روی حملونقل و برگشت تورم جهانی و این دقیقاً چیزی است که الان اقتصادهای بزرگ از آن میترسند.
از سوی دیگر، چین هنوز موتور اصلی مصرف فلزات و مواد اولیه دنیاست. اگر این سفر باعث شود بازار به بهبود اقتصاد چین امیدوارتر شود، احتمالاً: مس، فولاد، سنگآهن و بعضی کامودیتیها جان میگیرند اما اگر مذاکرات فقط نمایشی باشد، بازار دوباره میترسد از رکود و افت تقاضا.
در این میان، داستان ارزهای دیجیتال کمی فرق دارد! بیتکوین و بازار رمزارزها معمولاً وقتی جان میگیرند که سرمایهگذارها احساس کنند: دنیا وارد فاز آرامتری شده و ریسک قابل مدیریت است.
اگر این سفر فضای بازار را مثبتتر کند، احتمال دارد بخشی از نقدینگی دوباره وارد کریپتو شود اما اگر تنشها بالا بماند، سرمایههای بزرگ معمولاً اول سراغ نقدینگی و داراییهای کمریسکتر میروند.
برای همین کریپتو الان بیشتر از تکنولوژی، به «حال و هوای روانی بازار جهانی» وابسته شده است.
چرا سفر ترامپ به چین برای بازار طلا مهم شده؟
بازار طلا این روزها فقط روی جنگ یا دلار معامله نمیشود. یک لایه عمیقتر هم وارد بازی شده: رقابت آرامِ قدرتهای بزرگ برای آینده اقتصاد دنیا و چین دقیقاً وسط این داستان ایستاده است.
حالا چین چرا اینقدر طلا میخرد؟ چند سال است که بانک مرکزی چین آرامآرام در حال افزایش ذخایر طلای خودش است و همزمان بخشی از وابستگیاش به اوراق قرضه آمریکا را کمتر کرده است.
این حرکت فقط اقتصادی نیست؛ یک پیام سیاسی و استراتژیک هم دارد! چین میخواهد بخشی از ذخایرش را از داراییهایی که به سیستم مالی آمریکا وابستهاند، به داراییای تبدیل کند که مستقلتر باشد و در شرایطی که تنشهای ژئوپلیتیک بالاست، جنگ تکنولوژی شدت گرفته و آینده اقتصاد جهانی مبهم شده طلا برای دولتها دوباره تبدیل شده به «بیمه بیثباتی».البته برای چین نقش اهرم فشار روی امریکا هم دارد.
حالا سفر ترامپ چه اثری روی طلا دارد؟ اگر این سفر باعث شود بازار حس کند: تنش چین و آمریکا قابل کنترلتر شده و ریسک انرژی و تجارت جهانی کمتر شده، احتمال دارد طلا کمی آرامتر شود یا وارد فاز استراحت شود؛ چون بخشی از رشد اخیر طلا، ناشی از ترس بازار بوده اما اگر مذاکرات مبهم بماند، یا دوباره تنشهای تکنولوژی و انرژی پررنگ شود، احتمالاً طلا همچنان قوی و صعودی میماند.
