شوک بزرگ یا اشتباه محاسباتی!
سال ۲۰۱۶ دستخوش بسیاری از غافلگیری های سیاسی و اقتصادی بوده است . مهمترین آنها رای مردم بریتانیا به خروج از اتحادیه اروپا و برگزیده شدن دونالد ترامپ به ریاست جمهوری آمریکا بعنوان بزرگترین قدرت نظامی و اقتصادی جهان بود.
اما در جایی که انتظار می رفت غافلگیری های امسال در همین جا پایان گیرد، اقتصاد بین المللی بار دیگر روی پیچیده خود را نشان داد و بازارهای بورس آمریکا که پیش از این تصور می شد در صورت پیروزی آقای ترامپ روندی نزولی بیابند ، با اعلام نهایی نتایج جهشی بزرگ داشتند و سقف های تاریخی شاخص های بورس نیویورک از جمله داوجونز۱ ، نزدک۲ و اس اند پی۳ شکسته شد. از طرفی طلا که معمولا در شرایط بحرانی با افزایش تقاضا مواجه می شود، به محدوده کمترین قیمت ها در چهارماه اخیر رسید. اما آیا مجموعه این اتفاقات یک شوک بزرگ بود و یا یک اشتباه محاسباتی از سوی برخی از کارشناسان اقتصادی در تحلیل شرایط پیش رو؟! با اعلام نتایج اولیه انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و در همان ساعات ابتدایی اولین واکنش بازارهای مالی بین المللی کاهش تقاضا برای دلار آمریکا و در عوض افزایش تقاضا برای طلا بود . این واکنشی طبیعی از سوی بازارهای مالی و معامله گران آن نسبت به شرایط بحرانی سیاسی و یا اقتصادی است. ولی شگفتی برای بسیاری زمانی اتفاق افتاد که نتایج کامل اعلام و پیروزی ترامپ قطعی شد. از اینجا به بعد ورق برگشت و بعنوان مثال شاخص داوجونز که به کف عددی چهارماهه خود رسیده بود، فرمان چرخاند و با یک جهش ۸ درصدی به بالاترین سطح در تاریخ بیش از یکصد و بیست ساله خود رسید. از طرفی طلا هم روند صعودی خود را از دست داد و بیش از ۸۵ دلار برای هر اونس۴ طلا سقوط کرد و به محدوده ۱۲۵۰ دلاری رسید. اما علت را باید در ماهیت بورس های سهام و اوراق بهادار آمریکا جستجو کرد و برای تحلیلگرانی که به شرایط بازارهای مالی و قوانین داخلی آمریکا آشنا نباشند، تحلیل این علت ها می تواند کار مشکلی باشد. آقای دونالد ترامپ در برنامه های اقتصادی خود به دو نکته با اهمیت درباره بازارهای مالی اشاره کرد که به یکی از آنها بیشتر پرداخته شد و آن کاهش مالیات شرکت های بزرگ آمریکایی از ۳۵ درصد به ۱۵ یا ۱۲ درصد بود که بعنوان برنامه ضد رکود ترامپ نامگذاری شد. اما این برنامه بند های دیگری نیز داشت که از آن جمله حذف قانون داد-فرانک۵ بود. قانون داد-فرانک یا قانون اصلاح وال استریت و حفاظت از مصرف کنندگان، مجموعه ای از مقررات برای شرکت های بورس اوراق بهادار نیویورک می باشد که سناتور کریستف داد و نماینده کنگره بارنی فرانک آنها را ارائه داده و رهبری حامیان آن را بعهده داشتند و در نهایت این قانون در ژوئن ۲۰۱۰ توسط باراک اوباما امضا و ابلاغ شد و محدودیت های مالی و پولی زیادی را در جهت حمایت از مصرف کنندگان برای شرکت های بورسی و بانک های آمریکایی ایجاد کرد. این قانون را مهمترین قانون تصویبی آمریکا درباره بازارهای مالی و بورس از زمان رکورد سال ۱۹۲۹ می دانند و جمهوری خواهان عملا مخالفت زیادی با این قانون داشتند، که با دست بالاتر دمکرات ها این قانون اجرایی گردید. حالا با حضور ترامپ جمهوری خواه و پیروزی جمهوری خواهان در سنا و کنگره، بهترین شرایط برای حذف این قانون و رهایی بانک ها و شرکت های صنعتی از محدودیت های آن فراهم شده است. در همین حال کاهش احتمالی مالیات ها و عبور از محدودیت ها، اقبال به این دسته از شرکت ها را در بورس نیویوک افزایش داده و احتمال صعود بیشتر شاخص بورس نیویورک را فراهم کرده است. از طرفی برخی شرکت های فن آوری در بورس نیویورک تحت تاثیر برنامه های تعرفه ای آقای ترامپ با افزایش عرضه روبرو هستند و کاهش قیمت داشته اند. روی دیگر سکه برای طلا بعنوان جایگزین همیشه حاضر برای سرمایه گذاری های مالی اتفاق افتاد و با افزایش اقبال به بازار های بورس و سهام، تقاضا برای طلا کاهش پیدا کرد و در صورت ادامه صعود شاخص های بورسی، احتمال عبور طلا از سطح فعلی و کاهش بیشتر آن نیز وجود دارد. ۱- DowJones شاخص اصلی بورس نیویورک است که بر اساس قیمت ۳۰ شرکت برتر بورس نیویورک محاسبه میگردد. قدیمی ترین شرکت در این لیست شرکت کوکا کولا می باشد که از آغاز در لیست شرکت های برتر بوده است. ۲- NASDAQ بزرگترین بازار معامله الکترونیک سهام آمریکا می باشد که سهام بیش از ۳۲۰۰ شرکت در آن معامله میشود و مهمترین شاخص آن با نام نزدک ۱۰۰ ، بر اساس قیمت ۱۰۰ شرکت برتر این بورس محاسبه میگردد. ۳- S&P500 (مخفف عبارت Standard and Poor's index) فهرستی از ۵۰۰ شرکت برتر بورس سهام نیویورک و بازار نزدک می باشد. ۴- اونس واحدی برای اندازه گیری وزن فلزات گرانبها مانند طلا ، نقره و پلاتین می باشد. هر اونس معادل ۳۱٫۱۰۳ گرم می باشد. ۵- Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act
مهندس علی نورانی تحلیلگر ارشد مالی کارگزاری بین المللی ویندزور ali.nourani@windsorbrokers.com
