افزایش هزینه‌های مالی و زیان شرکت، با افزایش استقراض ایران‌خودرو!
جریان نقدی حاصل از تأمین مالی طی دو فصل گذشته شرکت ایران خودرو مثبت بوده که دلیل آن افزایش استقراض شرکت و در نتیجه افزایش هزینه‌های مالی آن از یک سو و افزایش زیان شرکت طی این دوره از سوی دیگر بوده است!
به گزارش خبرنگار ما، بر اساس صورت‌های مالی حسابرسی شده منتشره ، صورت جریان وجه نقد شرکت طی پنج سال اخیر به صورت زیر می‌باشد:
| گردش جریان وجه نقد سالانه | سال 95 | سال 96 | سال 97 | سال 98 | سال 99 |
| فعالیت‌های عملیاتی | |||||
| نقد حاصل از عملیات | 27,323,710 | 11,644,634 | 21,568,663 | 14,835,921 | 15,833,899 |
| مالیات بر درامد پرداختنی | 0 | 0 | 0 | 125,000 | 300,000 |
| جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت‌های عملیاتی | 27,323,710 | 11,644,634 | 21,568,663 | 15,085,921 | 16,433,899 |
| فعالیت‌های سرمایه‌گذاری | |||||
| وجوه دریافتنی بابت فروش دارایی‌های ثابت مشهود | 7,703 | 6,751 | 19,158 | 420,825 | 1,446,559 |
| وجوه پرداختنی بابت تحصیل دارایی‌های ثابت مشهود | 2,746,153 | 3,238,513 | 2,064,756 | 840,676 | 3,046,128 |
| وجوه دریافتی بابت فروش دارایی‌های نامشهود | 0 | 88 | 0 | 7 | 0 |
| وجوه پرداختی بابت تحصیل دارایی‌های نامشهود | 26,960 | 539,712 | 204,358 | 70,943 | 330,582 |
| وجوه دریافتنی بابت فروش سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت | 197,527 | 37,261 | 292,932 | 3,326,471 | 2,816,428 |
| وجوه پرداختنی بابت تحصیل سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت | 12,504,578 | 6,095,763 | 183,081 | 1,663,591 | 0 |
| سود دریافتنی بابت سایر سرمایه‌گذاری‌ها | 869,519 | 1,335,170 | 644,037 | 543,313 | 460,403 |
| جریان خالص ورود (خروج) نقد حاصل از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری IFRS | 14,202,942 | 8,494,718 | 1,496,068 | 1,715,406 | 1,346,680 |
| جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد قبل از فعالیت‌های تأمین مالی | 13,120,768 | 3,149,916 | 23,064,731 | 13,370,515 | 15,087,219 |
| فعالیت‌های تأمین مالی | |||||
| وجوه دریافتنی حاصل از استقراض | 64,909,197 | 79,724,631 | 64,857,731 | 103,858,605 | 195,649,505 |
| بازپرداخت استقراض | 65,025,105 | 73,573,721 | 43,103,362 | 66,730,328 | 170,654,286 |
| سود پرداختنی بابت استقراض | 11,447,951 | 9,465,578 | 8,074,730 | 18,471,077 | 25,221,286 |
| دریافت‌های نقدی حاصل از انتشار اوراق مشارکت | - | - | 0 | 3,087,205 | 0 |
| پرداخت‌های نقدی بابت اصل اوراق مشارکت | - | - | 0 | 2,670,766 | 416,439 |
| دریافت‌های نقدی حاصل از انتشار اوراق خرید دین | - | - | 11,005,422 | 6,615,961 | 20,482,653 |
| سود سهام پرداختی | 78,576 | 153,101 | 69,849 | 5,820 | 4,219 |
| جریان خالص ورود (خروج) نقد حاصل از فعالیت‌های تأمین مالی IFRS | 11,642,435 | 3,467,769 | 24,615,212 | 25,677,960 | 19,831,709 |
| خالص افزایش (کاهش) در وجه نقد | 1,478,333 | 317,853 | 1,550,481 | 12,438,265 | 5,048,709 |
| مانده وجه نقد در ابتدای دوره | 2,327,045 | 3,816,565 | 3,542,310 | 5,601,193 | 18,151,199 |
| تاثیر تغییرات نرخ ارز | 11,187 | 43,598 | 508,402 | 111,741 | 668,823 |
| وجه نقد در پایان دوره | 3,816,565 | 3,542,310 | 5,601,193 | 18,151,199 | 23,868,731 |
همان‌طور که در جدول فوق نیز می‌توان دید، جریان نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی شرکت طی سه سال گذشته منفی بوده است که بیانگر عدم توانایی شرکت در تأمین هزینه‌های تولید طی این سال‌های می‌باشد و نمود آن را می‌توان در صورت‌های مالی شرکت و زیان ناخالص طی این سال‌ها مشاهده نمود.
نبود فرصت های سرمایه گذاری در 2 سال فعالیت مقیمی بر ایران خودرو!
همچنین طی دو سال گذشته جریان نقد حاصل از فعالیت‌های تأمین مالی شرکت مثبت بوده است که در واقع بیانگر نبود فرصت‌های سرمایه‌گذاری برای شرکت حداقل از نظر مدیریت شرکت طی این سال‌ها بوده است چنانکه با توجه به منفی بودن جریان نقد حاصل از فعالیت، شرکت طی این سال‌ها به منظور تأمین نقدینگی مورد نیاز و سرمایه در گردش، اقدام به فروش سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت خود نموده است.
در نهایت نیز جریان حاصل از فعالیت تأمین مالی می‌باشد که با توجه به نیاز شرکت به نقدینگی طی این سال‌ها و استقراض‌های انجام شده، به صورت ارقام مثبت در گزارش‌ها ذکر شده است. نکته قابل توجه اما تأمین نقدینگی مورد نیاز و مثبت شدن این ارقام از راه استقراض با هزینه بالاتر از افزایش سرمایه می‌باشد چنانکه طی این سال‌ها شاهد افزایش روز افزون هزینه‌های مالی از یک سو و افزایش زیان شرکت از سوی دیگر می‌باشیم.
موارد مذکور در بالا طی جریان نقد فصلی شرکت و به ویژه در سال جاری نیز قابل مشاهده است:
| خلاصه جریان وجه نقد فصلی | 1S99 | 2S99 | 3S99 | 4S99 | 1S1400 |
| فعالیت‌های عملیاتی | |||||
| نقد حاصل از عملیات | 4,967,451 | 15,620,403 | 4,426,901 | 22,059,950 | 5,113,599 |
| مالیات بر درامد پرداختنی | 0 | 150,000 | 0 | 150,000 | 0 |
| جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد ناشی از فعالیت‌های عملیاتی | 4,967,451 | 15,470,403 | 4,426,901 | 22,509,950 | 5,113,599 |
| فعالیت‌های سرمایه‌گذاری | |||||
| وجوه دریافتنی بابت فروش دارایی‌های ثابت مشهود | 0 | 108,389 | 83,140 | 1,421,310 | 0 |
| وجوه پرداختنی بابت تحصیل دارایی‌های ثابت مشهود | 308,661 | 1,724,540 | 0 | 1,012,927 | 1,683,250 |
| وجوه پرداختی بابت تحصیل دارایی‌های نامشهود | 0 | 0 | 0 | 330,582 | 0 |
| وجوه دریافتنی بابت فروش سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت | 1,097,945 | 1,979,488 | 39 | 261,044 | 193,250 |
| وجوه پرداختنی بابت تحصیل سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت | 312,671 | 312,671 | 0 | 0 | 0 |
| سود دریافتنی بابت سایر سرمایه‌گذاری‌ها | 97,406 | 95,839 | 110,619 | 156,539 | 135,526 |
| جریان خالص ورود (خروج) نقد حاصل از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری IFRS | 574,019 | 771,847 | 27,518 | 26,704 | 1,354,474 |
| جریان خالص ورود (خروج) وجه نقد قبل از فعالیت‌های تأمین مالی | 4,393,432 | 16,242,250 | 4,399,383 | 22,536,654 | 6,468,073 |
| فعالیت‌های تأمین مالی | |||||
| وجوه دریافتنی حاصل از افزایش سرمایه | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| وجوه دریافتنی حاصل از استقراض | 37,288,863 | 44,723,894 | 44,964,578 | 68,672,170 | 36,867,099 |
| بازپرداخت استقراض | 32,261,456 | 47,435,167 | 39,523,681 | 51,433,982 | 39,934,987 |
| سود پرداختنی بابت استقراض | 4,080,636 | 6,555,792 | 9,319,710 | 5,265,148 | 0 |
| پرداخت‌های نقدی بابت اصل اوراق مشارکت | 78,030 | 273,678 | 411,609 | 346,878 | 316,721 |
| دریافت‌های نقدی حاصل از انتشار اوراق خرید دین | 3,068,734 | 2,515,633 | 2,842,834 | 17,741,120 | 15,269,447 |
| سود سهام پرداختی | 496 | 2,123 | 632 | 968 | 427 |
| جریان خالص ورود (خروج) نقد حاصل از فعالیت‌های تأمین مالی IFRS | 3,936,483 | 7,026,737 | 7,133,888 | 30,055,851 | 11,883,984 |
| خالص افزایش (کاهش) در وجه نقد | 456,453 | 9,215,017 | 11,533,271 | 7,823,416 | 5,416,338 |
| مانده وجه نقد در ابتدای دوره | 18,151,199 | 17,858,936 | 19,598,507 | 16,134,039 | 23,868,731 |
| تاثیر تغییرات نرخ ارز | 164,190 | 439,368 | 153,989 | 88,724 | 191,964 |
| وجه نقد در پایان دوره | 17,858,936 | 27,513,321 | 16,134,039 | 23,868,731 | 29,477,033 |
همان‌طور که در جدول فوق نیز می‌توان دید طی سه فصل گذشته جریان نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی شرکت منفی بوده است که نشان دهنده عدم کفایت نقدینگی حاصل از فروش برای تأمین هزینه‌های عملیاتی شرکت و درنتیجه زیان سازی آن می‌باشد.
نقدینگی حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری برای تحقیق و توسعه خرج نشد!
از طرفی اما طی سه ماهه نخست سال جریان نقدی حاصل از فعالیت‌های سرمایه‌گذاری شرکت منفی بوده است اما این ارقام منفی به منظور استفاده بهینه از فرصت‌های سرمایه‌گذاری توسط شرکت نمی‌باشد و همان‌طور که می‌توان دید نقدینگی مذکور نه به منظور تحقیق و توسعه که به منظور خرید دارایی‌های ثابت هزینه شده است و درنهایت تداوم نقدینگی موجود را برای شرکت به همراه خواهد داشت.
خاطرنشان می شود که جریان نقدی حاصل از تأمین مالی نیز طی دو فصل گذشته مثبت بوده که دلیل آن افزایش استقراض شرکت و در نتیجه افزایش هزینه‌های مالی آن از یک سو و افزایش زیان شرکت طی این دوره از سوی دیگر بوده است.
