۷درصد بازدهی در سه ماه؛ (عسکه ۲) حریف بازار فیزیکی می شود؟

بر اساس سازوکار تعیین ‌شده، دارنده این اوراق در زمان سررسید می‌تواند مطابق شرایط اعلام ‌شده نسبت به دریافت فیزیکی سکه اقدام کند یا با استفاده از اختیار فروش، اوراق خود را با قیمتی معادل هفت درصد بیشتر از قیمت کشف‌ شده در روز انتشار، به فروش برساند.

ویژگی دیگر «عسکه۲» این است که سرمایه ‌گذار در موعد سررسید صرفا محدود به تسویه نقدی نیست و امکان دریافت فیزیکی سکه نیز برای او پیش‌بینی شده است. همین موضوع، این ابزار را از برخی گزینه‌های صرفا مالی متمایز می‌کند و باعث افزایش میزان جذابیت برای سرمایه گذاری در این زمینه می شود.

اما باید دید جذابیت این اوراق به میزانی خواهد بود که باعث کنترل تقاضای هیجانی در بازار طلای فیزیکی شود؟

در این خصوص احمدرضا شیخ فعال صنفی و کارشناس حوزه جواهرات ، گفت: بازار طلا و سکه در اقتصاد ایران همواره یکی از مقصدهای مهم سرمایه‌های سرگردان و تقاضای احتیاطی بوده است. بخشی از تقاضا در این بازار نه برای مصرف، بلکه با هدف حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و نوسانات ارزی شکل می‌گیرد پس در چنین شرایطی، ایجاد ابزاری که هم به قیمت سکه متصل باشد و هم بازدهی حداقلی را برای سرمایه‌گذار تضمین کند، می‌تواند بخشی از این تقاضا را از بازار فیزیکی به بازار مالی منتقل کند.

وی افزود: با انتشار اوراق سلف موازی استاندارد سکه، بخشی از تقاضای موجود سکه در بازار فیزیکی به سمت اوراق هدایت می‌شود چون براساس سازوکارهای تعیین شده سرمایه‌گذار می‌تواند بدون تحمل مشکلات ‌ناشی از نگه‌‍‌داری طلای فیزیکی، بازدهی معادل ۷ درصد بالاتر از قیمت کشف شده در روز انتشار اوراق را به دست آورد.

شیخ ادامه داد: البته اگر انتظار بازار از رشد طلا در سه ماه آینده بیش از ۷ درصد باشد جذابیت بازار فیزیکی همچنان بیشتر است.

وی خاطر نشان کرد: انتشار اوراق سلف موازی استاندارد سکه ممکن است باعث کاهش تقاضا در بازار فیزیکی شود اما اثر آن در میزان تقاضا برای طلای آب شده کمرنگ‌تر خواهد بود.