در هفته‌اي گذشته ميزان نقدينگي که از سوي افراد حقيقي وارد بازار بورس شد حدود 11455 ميليارد تومان بود و اين يعني حجم ورودي نقدينگي به تالار شيشه اي 1.3 برابر نسبت به هفته قبل از آن رشد داشته است. ‏
اگرچه اين ميزان نقدينگي آن هم در يک روز و توسط افراد حقيقي عدد قابل توجهي به نظر مي رسد ولي بورس در 30 تير ماه تجربه ورود، 3115 ميليارد تومان نقدينگي توسط حقيقي را داشته و اين يعني ما در شرايطي از اصلاح شاخص کل در دهه اول مرداد‌ماه صحبت مي‌کنيم که خيل سرمايه‌هاي خرد در حال سرازير شدن به بازار است.‏
درواقع همين ميزان ورود نقدينگي باعث شده تا شاخص کل روي حمايت يک ميليون و 800 هزار واحد واکنش نشان دهد و اصلاح به زير اين عدد را غير محتمل کند. شکي نيست که بازار بورس به شکل پنهان و آرام درحال اصلاح است و عرضه ميليوني و فشار فروش برخي از سهام‌ها نتوانسته در برابر اين حجم از ورودي نقدينگي و عطش خريد مقاومت کند. درواقع افراد حقيقي اصلاح برخي از سهام‌ها را نه تنها نشانه ريزش ندانسته بلکه به عنوان فرصت ورود قلمداد کرده و منتظر روزهاي سبز آينده هستند.‏
به عبارت ساده‌تر بورس به شکل نامحسوس و يا حتي به شکل هوشمند از سوي مسئولان زيرربط؛ درحال اصلاح نوبتي سهام‌هاي شاخص‌ساز است تا بازار وارد شوک ريزش نشود. باتوجه به رويدادهاي سه شنبه و چهارشنبه به نظر مي‌رسد براي اين هفته اصلاح نمادهايي نظير فولاد، فملي، فارس به اتمام برسد و نوبت به اصلاح نمادهاي خودرويي، بانکي و چند نماد مهم پالايشي که جامانده‌اند برسد.‏
اگر بخواهيم از منظر تکنيکال شاخص کل را مورد تحليل قرار دهيم بايد گفت بازار نياز به استراحت براي ساخت موج 4 دارد و سپس روندي قوي در موج 5 استارت خواهد زد و در اين بين سهام هاي پالايشگاهي که در سبد ‏ETF‏ عرضه مي شوند کمتر از ساير سهام ها و به شکل کاملا ناچيزي اصلاح مي خورند. اما با بررسي شاخص هم‌وزن به نظر مي رسد اصلاح زماني تا پايان همين هفته طول بکشد؛ اما اصلاحي عميق و جدي که به روند خدشه وارد کند مورد انتظار نيست.‏
آنچه مسلم است، براساس الگوي رفتاري شاخص بورس، اصلاح مردادماه را در مقايسه با اصلاح هاي دو مورد قبلي، بايد بيشتر از نوع زماني‌ دانست تا مقداري. ضمن اينکه حجم ورودي نقدينگي گواه اين است که ارزش سهام ها تا پايان سال افزايش يابد و دو شاخص هم وزن و شاخص کل حداقل در اسفند امسال حداقل به 5 ميليون واحد خواهد رسيد. اگر بخواهيم اين الگو را بپذيريم پس بهترين شيوه در بازار امروز سهامداري و بهرمندي از سود مرکب است نه نوسانگيري!‏

وحيد ميرزائي - کارشناس اقتصادي و نويسنده مجموعه کتاب هاي کسب و کار