شاخص کل همچنان در کف حمایتی خود در جا می زند؛

شاخص کل همچنان در کف حمایتی خود در جا می زند؛

گروه بازار سرمایه

Tehran.bourse@jahaneghtesad.com

شهرزاد جعفری

گلایه رئیس سازمان بورس از سهامداران حقوقی مبنی بررفتار کم بنیه حقوقی ها، گویا این گروه سرمایه گذاران بزرگ بورسی را به صرافت انداخته تا بهبازار تحرکی ببخشند. بر این اساس هرچند روند حرکت شاخص کل چندان نوسانی نداشت و همچنان در کانال 66 هزار واحدی در حال درجا زدن است، اما حجم خرید وفروش حقوقی ها از حقیقی ها بطور چشمگیری فراتر رفت. این در حالی بود که در چند روز گذشته پس از انتشار توافق هسته ایی در بهترین حالت حجم و ارزش معاملات حقوقی با حقیقی ها برابر بود، این در حالیکه بیشترین درصد سهامداری در بورس تهران به سرمایه گذاران حقوقی اختصاص دارد.

به گفته محمد فطانت حقوقی ها طی سه هفته منتهی به توافق هسته ای 480 میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند اما بعد از توافق این رقم را جایگزین نکردند و در حالیکه بار اصلی بازار بر دوش حقیقی ها افتاده، حقوقی ها در این مدت رفتاری ساکن و کم بنیه از خود نشان داده اند. همین سخنان رئیس سازمان موجب شد که بازار سهام دیروز شاهد جنب و جوش حقوقی ها شود. در همین راستا حقوقی ها تصمیماتی در ارتباط با حمایت هوشمندانه ازبورس در قالب 4 کارگروه که پیشتر از سوی رئیس سازمان بورس پیشنهاد شده بود، اخذ کرده اند.

اما در خصوص سخنان فطانت یک تحلیلگر بازار سهام معتقداست  خروج حقوقی ها در زمانیکه بازار مثبت است، اقدام مطلوبی است که اکثر حقیقی های بازار نیز بدان عمل می کنند.

دکتر میثم باقری به جهان اقتصاد می گوید: با توجه به تراکنش مالی سنگین حقوقی ها و تعهد پرداخت بدهی بالایی که دارند در شرایط فعلی اقتصاد به نقدینگی زیادی نیاز دارند در نتیجه مواقعی که بازار در دوره کوتاه مدتی مثبت است، برای در اختیار داشتن پول مورد نیاز اقدام به فروش می کنند که این روند طبیعی در بازار است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به  علل ریزش شاخص کل پس از توافق ضمن تاکید بر دیگر عوامل بنیادی تصریح کرد: بورس تهران بیش از آنکه از رفتار حقوقی  ها و یا حقیقی اثر بپذیرد از وضعیت متغیرهای کلان اقتصادی و شرایط سیاسی تاثیر می گیرد، علیرغم انتظار بازیگران بازار برای رشد هیجانی پساتوافق، اما آنچه که اتفاق افتاد بیانگر فاز احتیاط و دوره بلوغ بازار سرمایه در کشور است که دیگر تنها به انتظارات روانی واکنش نمی دهد. باقری خاطر نشان کرد: گزارشهای مالی سه ماهه اکثر شرکتهای بورسی وضعیت جالبی نداشتند چرا که این گزارشها حاصل عملیات و فعالیتهای شرکتها در دوره تحریم بود.  در نیمه دوم سال نیز با انتشار گزارش های شش ماهه نیز نباید انتظار زیادی از صورتهای مالی آنها داشت. اما اگر بافرض اجرایی شدن لغو تحریمها و انعکاس آن در گزارشهای مالی نه ماهه  با فرض پیش خور شدن اطلاعات مالی در بورس به احتمال زیاد نیمه دوم سال یا سه ماه آخر سال جاری، بازار با روند رشدی قابل توجهی مواجه می شود.

به گفته این تحلیلگر مالی مهمترین علت بی تحرکی روند بازارسهام این روزها نیز ناشی از کسری بودجه دولت است که خود دولت نیز بدان اذعان دارد بطوریکه طی 4 ماه اول سال تنها 53 درصد از بودجه محقق شده است و با توجه به روند کاهشی قیمت نفت و کم شدن در آمدهای نفتی، کسری بودجه سال 94 اتفاق دور از انتظاری نیست که همین موضوع آثار ناخوشایندی بر شرکتهای و پیمانکاران دارد که نتیجه آن در گزارشها و صورتهای مالی شرکتهای انعکاس می یابد.

 باقری در خصوص تاثیر نرخ ارز بر روند فروش شرکتهای بورسی و صادراتی نیز افزود: ثابت ماندن نرخ ارز موجب شده است سود شرکتها روی نرخ فعلی دلار،تغییری نداشته باشد، بخصوص شرکتهای صادرکننده بورسی که با مقدارفروش پایین درآمدی کمتری خواهند داشت و این رویه منجر به کاهش سودآوری این شرکتها می شود.

از سوی دیگر حرفهای رئیس سازمان بورس واکنش مثبتی را از سوی یک شرکت بزرگ هلدینگی برانگیخت که به گفته مدیر عامل این هلدینگ سرمایه گذاری، حقوقی ها تصمیم به حمایت هوشمندانه از بازار گرفته اند. دراین راستا مدیر عامل هلدینگ سرمایه گذاری غدیر به برگزاری اولین جلسه حقوقی های بازار سرمایه در شرکت سرمایه گذاری غدیر اشاره کرد که با حضور 30 شرکت و نهاد حقوقی تاثیر گذار بازار درکنار متولیان نظارتی و اجرایی بازار سرمایه تشکیل شد. غلامرضا سلیمانی امیری ادامه داد: بر اساس چارچوب های مشخص شده دراین جلسه، مقرر شد تا چهار کارگروه 7 نفره از سوی نهادهای تاثیرگذار بازار تشکیل شود تا در آن مسایل بازار سرمایه بررسی وراهکار های اجرایی آن به نهادهای مرتبط ارسال شود و حمایت های حقوقی ها بر اساس تصمیمات این کارگروه ها به شکل جدی تر و هوشمندانه تری انجام گیرد تا تاثیرگذاری بیشتری داشته باشد و بخش عمده ای از حمایت های مورد انتظار در چهارچوب ورود اثرگذار حقوقی ها به تصمیمات مهمی است که دولت و خانه ملت راجع به بورس،فضای کسب و کار شرکت ها و صنایع می گیرند. به گزارش سنا سلیمانی با بیان اینکه بورس ما هنوز به جایگاه واقعی خود در اقتصادکشور دست نیافته است، مطالعات صورت گرفته در بررسی ارزش بازار سرمایه کشور نسبت به تولید ناخالص داخلی و مقایسه ارزش معاملات نسبت به ارزش بازار سرمایه و ارزش معاملات نسبت به تولید ناخالص داخلی با کشورهای ترکیه، مالزی، کره جنوبی و آمریکا در سال های 2005 تا 2012 را مورد اشاره قرار داد. مدیرعامل سرمایه گذاری غدیر همچنین از توافق هسته ای صورت گرفته به عنوان یک دستاورد سیاسی در کشور نام برد که هنوز بازار سرمایه کشور آن را به طور کامل درک نکرده است. وی معتقد است که با گشایش بازار های پولی و بانکی (سوئیفت)، حمل و نقل و بازگشت پول های بلوکه شده به کشور شرایط اقتصادی بهبود و بازار سرمایه از رکود خارج خواهد شد. سلیمانی با توجه به فعالیت 75 درصدی بخش حقیقی در بازار سرمایه ، اهمیت آزادی عمل و تصمیم گیری در بخش حقیقی را مورد اشاره قرار داد که به موجب این مساله باید نقش بخش حقیقی بورس در بازار سرمایه بیشتر مورد توجه قرار گیرد. وی با استناد به این بررسی ها،  لزوم بازتعریف مجدد نقش بازار سرمایه در اقتصاد ملی در چارچوب منافع ملی را ضروری دانست که تنها در سایه هماهنگی و تعاملات منسجم و بیشتر شرکت ها و نهادهای حقوقی فعال بازار سرمایه صورت می گیرد.

وی از حضور نماینده بازار سرمایه در شورای پول واعتبار، همکاری و ارتباط نزدیک با نمایندگان مجلس به عنوان ارکان تصمیم گیری، برنامه ریزی دولت در خصوص بازار سرمایه به عنوان رکن اقتصادی کشور، عدم رها نمودن بازار سرمایه توسط حقوقی های این بازار، وضع قوانین و مقررات جهت سهولت برقراری ارتباط با بازارهای بین المللی توسط سازمان بورس، مشخص کردن محورهای عملیاتی بازار سرمایه، تهیه مدل قرار دادهای بین المللی برای ورود شرکتهای خارجی به عنوان درخواست مشارکت کنندگان در اولین جلسه نام برد تا به این واسطه از تحمیل ریسک هایی مانند تعیین نرخ خوراک، بهره مالکانه و کاهش قیمت یک محصول به نفع محصول دیگر جلوگیری شود.

خبرهایی از بازار

گذشته از تصمیمات حقوقی ها برای بهبود بازار از گروه استخراج کانه های فلزی خبر نتیجه دادن  اعتراض سهامداران سنگ آهنی سهام این گروه را در روزهای آتی تحت تاثیر قرارمی دهد. چرا که رییس هیات عامل سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران از احتمال تجدید نظر در ابلاغیه کاهش 3 درصدی قیمت گندله خبر داد. این خبر پس از آن اتفاق می افتد تعدادی از  سهامداران صنعت سنگ آهن در نامه ای سرگشاده خطاب به رئیس جمهور خواستار عدم مداخله دولت در قیمت گذاری سنگ آهن شدند و مدیرعامل بورس تهران به همراه چندنماینده عضو کمیسیون صنایع و معادن مجلس نیر معترض مداخله دولت در قیمت گذاری سنگ آهن شدند. شرکت های سنگ آهنی معتقدند که همزمان با کاهش قیمت محصولات فولادی در بازارهای جهانی، قیمت سنگ آهن نیز کاهش یافته است، لذا در این شرایط رکودی نباید بنیه تولید کنندگان سنگ آهن را با تحمیل هزینه های شرکت های فولادی بیشتر تضعیف کرد.

به این ترتیب در حالیکه حقوقی ها در بازار روز گذشته با خرید نمادهای گروههای ساخت محصولات فلزی، خدمات فنی و مهندسی، بانکی، ماشین آلات، ساختمانی ها، سایر واسطه گریهای مالی سعی در تحرک بخشیدن به بازاربودند. حقیقی های بازار در مقابل از این گروهها خارج و بیشتر به گروه هتل و رستوران، فلزات اساسی ورود کردند. در نتیجه ارزش معاملات گروه خدمات فنی و مهندسی بالاترین ارزش بازار روز را به خود اختصاص داد. بر اساس نمودارهای سایت تخصصی مالی پارس فاینانس همچنین روند حرکت حقوقی ها بازار با روند شاخص کل همخوان بود. بدین ترتب رشد 96 واحد شاخص کل به مدد اثرگذاری مثبت گروه مخابرات و محصولات صنعتی و حمل و نقل بود که از این میان نماد شرکتهای ارتباطات سیار ایران، نفت و گاز پتروشیمی، هلدینگ فارس و کشتیرانی بیشترین تاثیر مثبت را در روند ملایم افزایشی شاخص کل گذاشتند. بدین ترتیب در بازار های بورس و فرابورس  در مجموع بیش از یک میلیارد و دو میلیون و 838 هزار سهم به ارزش بالغ بر 271 میلیارد تومان داد و ستد شد که این ارقام نشانگر رشد حجم و ارزش معاملات بازار است و علیرغم در جا زدن متغیر شاخص کل، علامتهای خوبی برای روزهای آتی بازار دارند.

گروه بازار سرمایه

Tehran.bourse@jahaneghtesad.com

شهرزاد جعفری

گلایه رئیس سازمان بورس از سهامداران حقوقی مبنی بررفتار کم بنیه حقوقی ها، گویا این گروه سرمایه گذاران بزرگ بورسی را به صرافت انداخته تا بهبازار تحرکی ببخشند. بر این اساس هرچند روند حرکت شاخص کل چندان نوسانی نداشت و همچنان در کانال 66 هزار واحدی در حال درجا زدن است، اما حجم خرید وفروش حقوقی ها از حقیقی ها بطور چشمگیری فراتر رفت. این در حالی بود که در چند روز گذشته پس از انتشار توافق هسته ایی در بهترین حالت حجم و ارزش معاملات حقوقی با حقیقی ها برابر بود، این در حالیکه بیشترین درصد سهامداری در بورس تهران به سرمایه گذاران حقوقی اختصاص دارد.

به گفته محمد فطانت حقوقی ها طی سه هفته منتهی به توافق هسته ای 480 میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند اما بعد از توافق این رقم را جایگزین نکردند و در حالیکه بار اصلی بازار بر دوش حقیقی ها افتاده، حقوقی ها در این مدت رفتاری ساکن و کم بنیه از خود نشان داده اند. همین سخنان رئیس سازمان موجب شد که بازار سهام دیروز شاهد جنب و جوش حقوقی ها شود. در همین راستا حقوقی ها تصمیماتی در ارتباط با حمایت هوشمندانه ازبورس در قالب 4 کارگروه که پیشتر از سوی رئیس سازمان بورس پیشنهاد شده بود، اخذ کرده اند.

اما در خصوص سخنان فطانت یک تحلیلگر بازار سهام معتقداست  خروج حقوقی ها در زمانیکه بازار مثبت است، اقدام مطلوبی است که اکثر حقیقی های بازار نیز بدان عمل می کنند.

دکتر میثم باقری به جهان اقتصاد می گوید: با توجه به تراکنش مالی سنگین حقوقی ها و تعهد پرداخت بدهی بالایی که دارند در شرایط فعلی اقتصاد به نقدینگی زیادی نیاز دارند در نتیجه مواقعی که بازار در دوره کوتاه مدتی مثبت است، برای در اختیار داشتن پول مورد نیاز اقدام به فروش می کنند که این روند طبیعی در بازار است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به  علل ریزش شاخص کل پس از توافق ضمن تاکید بر دیگر عوامل بنیادی تصریح کرد: بورس تهران بیش از آنکه از رفتار حقوقی  ها و یا حقیقی اثر بپذیرد از وضعیت متغیرهای کلان اقتصادی و شرایط سیاسی تاثیر می گیرد، علیرغم انتظار بازیگران بازار برای رشد هیجانی پساتوافق، اما آنچه که اتفاق افتاد بیانگر فاز احتیاط و دوره بلوغ بازار سرمایه در کشور است که دیگر تنها به انتظارات روانی واکنش نمی دهد. باقری خاطر نشان کرد: گزارشهای مالی سه ماهه اکثر شرکتهای بورسی وضعیت جالبی نداشتند چرا که این گزارشها حاصل عملیات و فعالیتهای شرکتها در دوره تحریم بود.  در نیمه دوم سال نیز با انتشار گزارش های شش ماهه نیز نباید انتظار زیادی از صورتهای مالی آنها داشت. اما اگر بافرض اجرایی شدن لغو تحریمها و انعکاس آن در گزارشهای مالی نه ماهه  با فرض پیش خور شدن اطلاعات مالی در بورس به احتمال زیاد نیمه دوم سال یا سه ماه آخر سال جاری، بازار با روند رشدی قابل توجهی مواجه می شود.

به گفته این تحلیلگر مالی مهمترین علت بی تحرکی روند بازارسهام این روزها نیز ناشی از کسری بودجه دولت است که خود دولت نیز بدان اذعان دارد بطوریکه طی 4 ماه اول سال تنها 53 درصد از بودجه محقق شده است و با توجه به روند کاهشی قیمت نفت و کم شدن در آمدهای نفتی، کسری بودجه سال 94 اتفاق دور از انتظاری نیست که همین موضوع آثار ناخوشایندی بر شرکتهای و پیمانکاران دارد که نتیجه آن در گزارشها و صورتهای مالی شرکتهای انعکاس می یابد.

 باقری در خصوص تاثیر نرخ ارز بر روند فروش شرکتهای بورسی و صادراتی نیز افزود: ثابت ماندن نرخ ارز موجب شده است سود شرکتها روی نرخ فعلی دلار،تغییری نداشته باشد، بخصوص شرکتهای صادرکننده بورسی که با مقدارفروش پایین درآمدی کمتری خواهند داشت و این رویه منجر به کاهش سودآوری این شرکتها می شود.

از سوی دیگر حرفهای رئیس سازمان بورس واکنش مثبتی را از سوی یک شرکت بزرگ هلدینگی برانگیخت که به گفته مدیر عامل این هلدینگ سرمایه گذاری، حقوقی ها تصمیم به حمایت هوشمندانه از بازار گرفته اند. دراین راستا مدیر عامل هلدینگ سرمایه گذاری غدیر به برگزاری اولین جلسه حقوقی های بازار سرمایه در شرکت سرمایه گذاری غدیر اشاره کرد که با حضور 30 شرکت و نهاد حقوقی تاثیر گذار بازار درکنار متولیان نظارتی و اجرایی بازار سرمایه تشکیل شد. غلامرضا سلیمانی امیری ادامه داد: بر اساس چارچوب های مشخص شده دراین جلسه، مقرر شد تا چهار کارگروه 7 نفره از سوی نهادهای تاثیرگذار بازار تشکیل شود تا در آن مسایل بازار سرمایه بررسی وراهکار های اجرایی آن به نهادهای مرتبط ارسال شود و حمایت های حقوقی ها بر اساس تصمیمات این کارگروه ها به شکل جدی تر و هوشمندانه تری انجام گیرد تا تاثیرگذاری بیشتری داشته باشد و بخش عمده ای از حمایت های مورد انتظار در چهارچوب ورود اثرگذار حقوقی ها به تصمیمات مهمی است که دولت و خانه ملت راجع به بورس،فضای کسب و کار شرکت ها و صنایع می گیرند. به گزارش سنا سلیمانی با بیان اینکه بورس ما هنوز به جایگاه واقعی خود در اقتصادکشور دست نیافته است، مطالعات صورت گرفته در بررسی ارزش بازار سرمایه کشور نسبت به تولید ناخالص داخلی و مقایسه ارزش معاملات نسبت به ارزش بازار سرمایه و ارزش معاملات نسبت به تولید ناخالص داخلی با کشورهای ترکیه، مالزی، کره جنوبی و آمریکا در سال های 2005 تا 2012 را مورد اشاره قرار داد. مدیرعامل سرمایه گذاری غدیر همچنین از توافق هسته ای صورت گرفته به عنوان یک دستاورد سیاسی در کشور نام برد که هنوز بازار سرمایه کشور آن را به طور کامل درک نکرده است. وی معتقد است که با گشایش بازار های پولی و بانکی (سوئیفت)، حمل و نقل و بازگشت پول های بلوکه شده به کشور شرایط اقتصادی بهبود و بازار سرمایه از رکود خارج خواهد شد. سلیمانی با توجه به فعالیت 75 درصدی بخش حقیقی در بازار سرمایه ، اهمیت آزادی عمل و تصمیم گیری در بخش حقیقی را مورد اشاره قرار داد که به موجب این مساله باید نقش بخش حقیقی بورس در بازار سرمایه بیشتر مورد توجه قرار گیرد. وی با استناد به این بررسی ها،  لزوم بازتعریف مجدد نقش بازار سرمایه در اقتصاد ملی در چارچوب منافع ملی را ضروری دانست که تنها در سایه هماهنگی و تعاملات منسجم و بیشتر شرکت ها و نهادهای حقوقی فعال بازار سرمایه صورت می گیرد.

وی از حضور نماینده بازار سرمایه در شورای پول واعتبار، همکاری و ارتباط نزدیک با نمایندگان مجلس به عنوان ارکان تصمیم گیری، برنامه ریزی دولت در خصوص بازار سرمایه به عنوان رکن اقتصادی کشور، عدم رها نمودن بازار سرمایه توسط حقوقی های این بازار، وضع قوانین و مقررات جهت سهولت برقراری ارتباط با بازارهای بین المللی توسط سازمان بورس، مشخص کردن محورهای عملیاتی بازار سرمایه، تهیه مدل قرار دادهای بین المللی برای ورود شرکتهای خارجی به عنوان درخواست مشارکت کنندگان در اولین جلسه نام برد تا به این واسطه از تحمیل ریسک هایی مانند تعیین نرخ خوراک، بهره مالکانه و کاهش قیمت یک محصول به نفع محصول دیگر جلوگیری شود.

خبرهایی از بازار

گذشته از تصمیمات حقوقی ها برای بهبود بازار از گروه استخراج کانه های فلزی خبر نتیجه دادن  اعتراض سهامداران سنگ آهنی سهام این گروه را در روزهای آتی تحت تاثیر قرارمی دهد. چرا که رییس هیات عامل سازمان توسعه و نوسازی معادن و صنایع معدنی ایران از احتمال تجدید نظر در ابلاغیه کاهش 3 درصدی قیمت گندله خبر داد. این خبر پس از آن اتفاق می افتد تعدادی از  سهامداران صنعت سنگ آهن در نامه ای سرگشاده خطاب به رئیس جمهور خواستار عدم مداخله دولت در قیمت گذاری سنگ آهن شدند و مدیرعامل بورس تهران به همراه چندنماینده عضو کمیسیون صنایع و معادن مجلس نیر معترض مداخله دولت در قیمت گذاری سنگ آهن شدند. شرکت های سنگ آهنی معتقدند که همزمان با کاهش قیمت محصولات فولادی در بازارهای جهانی، قیمت سنگ آهن نیز کاهش یافته است، لذا در این شرایط رکودی نباید بنیه تولید کنندگان سنگ آهن را با تحمیل هزینه های شرکت های فولادی بیشتر تضعیف کرد.

به این ترتیب در حالیکه حقوقی ها در بازار روز گذشته با خرید نمادهای گروههای ساخت محصولات فلزی، خدمات فنی و مهندسی، بانکی، ماشین آلات، ساختمانی ها، سایر واسطه گریهای مالی سعی در تحرک بخشیدن به بازاربودند. حقیقی های بازار در مقابل از این گروهها خارج و بیشتر به گروه هتل و رستوران، فلزات اساسی ورود کردند. در نتیجه ارزش معاملات گروه خدمات فنی و مهندسی بالاترین ارزش بازار روز را به خود اختصاص داد. بر اساس نمودارهای سایت تخصصی مالی پارس فاینانس همچنین روند حرکت حقوقی ها بازار با روند شاخص کل همخوان بود. بدین ترتب رشد 96 واحد شاخص کل به مدد اثرگذاری مثبت گروه مخابرات و محصولات صنعتی و حمل و نقل بود که از این میان نماد شرکتهای ارتباطات سیار ایران، نفت و گاز پتروشیمی، هلدینگ فارس و کشتیرانی بیشترین تاثیر مثبت را در روند ملایم افزایشی شاخص کل گذاشتند. بدین ترتیب در بازار های بورس و فرابورس  در مجموع بیش از یک میلیارد و دو میلیون و 838 هزار سهم به ارزش بالغ بر 271 میلیارد تومان داد و ستد شد که این ارقام نشانگر رشد حجم و ارزش معاملات بازار است و علیرغم در جا زدن متغیر شاخص کل، علامتهای خوبی برای روزهای آتی بازار دارند.