جمعه 10 فروردین، 1403

کدخبر: 23340 18:55 1394/10/14
سقوط قیمت طلا ، بورس و نفت با افزایش تدریجی نرخ بهره آمریکا

سقوط قیمت طلا ، بورس و نفت با افزایش تدریجی نرخ بهره آمریکا

دسته‌بندی: بدون دسته‌بندی
سقوط قیمت طلا ، بورس و نفت با افزایش تدریجی نرخ بهره آمریکا

سقوط قیمت طلا ، بورس و نفت با افزایش تدریجی نرخ بهره آمریکا

دسته‌بندی: بدون دسته‌بندی

مرتضی ابراهیمی - نخستین کشوری که متحمل تبعات تداوم افزایش نرخ بهره امریکا خواهد شد، انگلیس است، کشوری که مناسبات اقتصادی گسترده‌ای با امریکا دارد. بانک مرکزی انگلیس ازسال ۲۰۰۹ به این سو نرخ بهره را در این کشور به طور ثابت روی ۵/۰ درصد نگه داشته‌است. اما اکنون به گفته مقام‌های خزانه‌داری انگلیس می‌توان به تبع امریکا در آن تغییراتی ایجاد کرد. بویژه که آماری که اخیراً منتشر شده نشان می‌دهد، میزان رشد اقتصادی انگلیس در سه ماهه سوم سال ۲۰۱۵ هر چند اندک بوده اما به‌‌طور مداوم رشد تصاعدی داشته‌است. از همین رو برخی سرمایه‌گذاران انگلیسی انتظار دارند نرخ بهره در این کشور نیز در همین واپسین روزهای مانده به پایان سال میلادی افزایش یابد. اما این فقط انگلیس نیست که تحت تأثیر افزایش نرخ بهره در امریکا قرار می‌گیرد. در واقع تمام اقتصادهای جهان که ذخایر ارزی آنها وابسته به دلار است، مجبور به تحمل تبعات مثبت یا منفی این امر خواهند بود. تبعات مثبت از این رو که نمی‌توان مدعی شد، افزایش نرخ بهره در امریکا تنها اثرات زیانبار بر سایر ملل خواهد داشت. برای مثال هیچ تردیدی نیست که علاوه بر انگلیس سایر کشورهای اروپایی نیز از مزایای افزایش نرخ بهره در امریکا منتفع خواهند شد. این را می‌توان با نگاهی به آمارهای منتشر شده از وضعیت بورس چند روز پیش کشورهای بزرگ اروپا دریافت. بر اساس این آمار شاخص داکس ۳۰ آلمان ۶/۲ درصد، کک ۴۰ فرانسه ۱۴/۱ درصد و FTSE 100 انگلیس ۷/۰ درصد صعود کرد. شاخص استاکس ۶۰۰ اروپا ۲/۱ درصد افزایش یافت و به ۹۰/۳۶۴ واحد رسید که بالاترین سطح در بیش از یک هفته گذشته بود. در واقع لبه تیز افزایش نرخ بهره در امریکا طوری تنظیم شده که کشورهای دوست اروپایی براحتی از آن منتفع خواهند شد اما در مقابل مصوبه اقتصادی جدید امریکا روی اقتصاد آسیا و بورس آن‌، که بشدت متأثر از اقتصاد چین و ارز یوان است، تأثیر منفی خواهد داشت. این تأثیر مخرب بویژه در کوتاه مدت بیشتر احساس خواهد شد. تأثیر منفی افزایش نرخ بهره بر اقتصاد آسیا -که متأثر از فعالیت‌های اقتصادی چین به عنوان یک رقیب قوی برای اقتصاد امریکا است- بسیار بیشتر از تأثیر آن بر سایر کشورها خواهد بود. هرچند که در این بین یک استثنا وجود دارد که کاملاً غیر قابل انتظار است. بررسی‌ها نشان می‌دهد، هند در میان اقتصادهای نوظهور آسیایی از موقعیت بهتری برای جستن از خطرات بالا رفتن ارزش دلار برخوردار است. دلیل آن نیز سهل اما ممتنع است. رشد اقتصادی هند هرچند نسبت به قبل کاهش دارد اما شتاب خوب و قابل قبولی دارد و می‌تواند براحتی در برابر شوک‌های اقتصادی دوام بیاورد. اما چه بر سر چین که سال‌هاست، رقابت اقتصادی گسترده‌ای با امریکا دارد، خواهد آمد؟ این کشور درست یک هفته پیش از آنکه بانک فدرال امریکا بالا رفتن نرخ بهره را در این کشور اعلام کند، با توجه به تحلیل‌های پیشدستانه‌ای که منتشر می‌شد، خبرداد کاملاً آماده مقابله با هرگونه سناریوی اقتصادی احتمالی امریکا است. **با افزایش نرخ بهره، کشورهایی که اقدام به ذخیره سازی نفت کرده اند، اقدام به فروش یکباره آن در بازار کنند افزایش نرخ بهره در آمریکا در صورت اجرا تاثیر مهمی بر بازار نفت خواهد داشت، درباره این تاثیر، مدیر امور اوپک و روابط با مجامع انرژی وزارت نفت گفت: در صورت افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو ممکن است کشورهایی که اقدام به ذخیره سازی نفت روی دریا یا در خشکی کرده اند اقدام به فروش یکباره آن در بازار کنند که این امر با توجه به مازاد عرضه ای که هم اکنون در بازار وجود دارد به شدت سبب کاهش قیمتها خواهد شد مگر این که اتفاق دیگری در بازار برای جلوگیری از کاهش بیشتر قیمت نفت بیفتد. مدیر امور اوپک و روابط با مجامع انرژی وزارت نفت گفت: در صورت تداوم افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا در آینده، قیمت نفت به دلیل عرضه ذخیره سازیها به بازار به شدت کاهش پیدا می‌کند. مهدی عسلی افزود: افزایش نرخ بهره در آمریکا علاوه بر تأثیرگذاری بر ارزش دلار در برابر دیگر ارزهای معتبر، هزینه های نگهداری ذخیره های تجاری را نیز افزایش می دهد و بنابراین می تواند سبب کاهش تقاضای انبار و حتی فروش بخشی از ذخیره سازیهای عظیم موجود در بازار شود. وی درباره تاثیر افزایش نرخ بهره درآمریکا بر روی تولید شیل اویل با اشاره به این که این تاثیر در بلند مدت مشخص می شود، به پایگاه خبری وزارت نفت گفت: با توجه به این که سرمایه گذاران در این طرحها، وام با نرخ ریسک بالا دریافت کردند بنابراین با افزایش نرخ بهره هزینه استقراض بالا می رود و در صورتی که قیمت نفت در این سطح باقی بماند حفاری برای برداشت از شیل اویلها متوقف و سرمایه گذاران اقدام به بستن چاهها خواهند کرد. افزایش نرخ بهره بانکی بیش از تاثیر بر تولید شیل اویلها بازارهای کاغذی را به شدت تحت تاثیر قرار می دهد. **تاثیر افزایش ارزش دلار بر طلا و نفت هچنین یک تحلیلگر ارشد اقتصادی در تحلیلی به بررسی وضعیت قیمت کالاهای مختلف به خصوص انرژی و طلا و شاخص سهام در بازارهای بین المللی طی سال ۲۰۱۶ میلادی پرداخته است. به گزارش پایگاه اینترنتی سی کینگ آلفا، جیسون هاملین تحلیلگر برجسته اقتصادی تاکید کرد: شاخص سهام آمریکا موسوم به اس اند پی ۵۰۰ طی سال ۲۰۱۶ میلادی تحت تاثیر افزایش نرخ بهره فدرال رزرو با افت ۲۵ درصدی روبرو خواهد شد. بر اساس این گزارش وی افزود: افت شدید شاخص سهام در سال ۲۰۱۶ میلادی می تواند زمینه ساز بحران و رکود اقتصادی دیگری مانند سال ۲۰۰۸ میلادی باشد. این تحلیلگر اقتصادی در ادامه در خصوص روند ارزش دلار در طی سال ۲۰۱۶ میلادی نیز پیش بینی کرد: ارزش دلار طی ماه های آینده نیز در برابر سایر ارزهای معتبر بین المللی افزایش خواهد یافت. ادامه روند صعودی ارزش دلار می تواند تهدید و چالش بزرگی برای کشورهای نوظهور و در حال توسعه باشد. افزایش ارزش دلار از سوی دیگر فشار زیادی را بر قیمت جهانی کالاهای مختلف به خصوص نفت و طلا خواهد داشت. وی در ادامه تاکید کرد: نرخ بیکاری آمریکا طی سال ۲۰۱۶ میلادی با افزایش روبرو خواهد شد. نرخ بیکاری آمریکا از زمان وقوع بحران مالی اقتصادی ۲۰۰۸ میلادی به نصف کاهش یافته و از ۱۰ درصد به کمتر از ۵ درصد رسیده است. پیش بینی می شود نرخ بیکاری آمریکا برای نخستین بار طی سال های اخیر روند نزولی اش متوقف شده و با افزایش همراه خواهد شد. قیمت مسکن نیز در بازار آمریکا در شش ماه نخست ۲۰۱۶ میلادی تغییر چندانی نخواهد داشت ولی در شش ماه دوم روند تنزولی قیمت مسکن آغاز خواهد شد. قیمت مسکن در ۵ سال گذشته روندی صعودی داشته است. وی در ادامه تصریح کرد: قیمت طلا نیز در سال ۲۰۱۶ میلادی با نوسانات زیادی روبرو خواهد شد ولی در نهایت رشد ۲۰ درصدی را به همراه خواهد داشت. قیمت طلا طی سال جدید میلادی بین ۹۵۰ تا ۱۰۵۰ دلار در هر اونس در نوسان خواهد بود ولی در نهایت با افزایش ۲۰ درصدی روبر می شود. قیمت نقره نیز از روند نوسانات قیمت طلا تبعیت خواهد کرد. قیمت طلا در سال ۲۰۱۵ میلادی برای سومین سال متوالی با کاهش ۱۰ درصدی روبرو شده است. قیمت انرژی نیز در سال ۲۰۱۶ میلادی ابتدا کاهش خواهد یافت ولی در ادامه روندی صعودی را تجربه می کند. قیمت نفت احتمالا به ۳۰ یا حتی ۲۵ دلار در هر بشکه کاهش می یابد ولی در ادامه تا ۵۰ دلار خواهد رسید **شرکت‌های بزرگ نفتی پس از افزایش نرخ بهره باید منتظر کاهش دوباره قیمت باشند. ژاویر بلاس تحلیلگر و ستون‌نویس در گفت‌وگو با بلومبرگ درباره تاثیر تصمیم فدرال رزرو بر قیمت نفت گفت: «ما مدت‌هاست که شاهد کاهش شدید قیمت نفت هستیم و می‌بینیم که قیمت به کمترین میزان خود در هفت سال گذشته رسیده است. امروز اما شاهد قیمت‌هایی هستیم که از سال ۲۰۰۴ تاکنون ندیده بودیم.» او در صحبت‌های خود تاکید کرد که شرکت‌های بزرگ نفتی در بازار نفت پس از تصمیم فدرال مبنی بر افزایش نرخ بهره باید منتظر کاهش دوباره قیمت باشند. این تحلیلگر در این باره که آیا تا به این لحظه اقدام فدرال تاثیری جدی روی قیمت نفت داشته است، گفت: «بله تاثیر داشته است. تصمیم فدرال باعث تقویت دلار می‌شود که این امر تاثیر منفی روی کالاها از جمله نفت می‌گذارد.» به این ترتیب این تحلیلگر اعتقاد داشت که هر چه نرخ بهره بیشتر افزایش پیدا کند دلار قوی‌تر خواهد شد و فشار بیشتری به قیمت کالاها و به‌طور ویژه نفت وارد خواهد آمد. بلاس در ادامه صحبت‌های خود تاکید کرد که کاهش قیمت نفت امری است که همه کشورها به آن واکنش نشان می‌دهند. برای مثال بحران اقتصادی روسیه در میانه سقوط قیمت نفت به اوج خود رسیده است. او گفت: «قیمت‌های پایین‌تر کالا و به‌طور ویژه نفت تاثیرات بسیاری را روی مصرف و اقتصاد جهان خواهد داشت.» **تداوم افزایش نرخ بهره آمریکا نرخ دلار را افزایش می دهد سرگئی دابین رییس سابق بانک روسیه اظهار کرده است: «منطق عمومی به این صورت است که قیمت نفت به دلار وابسته است و با تقویت ارزش آن، قیمت نفت کاهش می‌یابد. اما در زمینه تصمیم اخیر فدرال تنها باعث نوسانات بسیار جزیی خواهد شد.» از نظر او صادرات نفت از سوی امریکا بسیار کم و جزیی خواهد بود در نتیجه نمی‌تواند شوک چندانی به قیمت نفت وارد کند. افزایش نرخ بهره نیز بسیار کم بوده است و به همین خاطر فعلا تاثیر چندانی نخواهد داشت مگر اینکه به صورت تدریجی تا۹ ماه آینده افزایش بیشتری پیدا کند. این قضایا به جریان گربه شرودینگر شباهت دارد؛ فرض کنید گربه‌یی را در جعبه‌یی در بسته زندانی کنید و پس از مدتی به سراغ آن می‌روید؛ هر چند به احتمال ۹۰درصد این گربه مرده است اما احتمال ۱۰درصدی نیز وجود دارد که او زنده باشد. اگر شما جعبه را باز کنید جدا از همه احتمالات یا گربه‌یی مرده را می‌بینید یا زنده. نفت نیز اکنون در رابطه با افزایش نرخ بهره در همین وضعیت قرار گرفته است؛ باید صبر کرد تا جعبه باز شود. **در آخر برآوردها حاکی است که همراه با افزایش نرخ بهره، ارزش دلار افزایش می یابد که این مسئله بر روی نفت خام تاثیر می گذارد و به این ترتیب نرخ سهام در منطقه کاهش پیدا خواهد کرد. علاوه بر این، امکان دادن به سرمایه گذاران خارجی برای سرمایه گذاری در بازار عربستان یک عامل شتاب دهنده دیگر برای منطقه و عربستان خواهد بود که می تواند به ثباتی قابل توجه منجر شود بویژه که همگان منتظرند که سرمایه بزرگی وارد این کشور شود. با توجه به مطالب بالا صندوق بین المللی پول و بانک جهانی به بانک مرکزی آمریکا هشدار داده اند که از افزایش نرخ بهره پیش از آغاز سال ۲۰۱۶ بپرهیزد. ولی در عمل بانک مرکزی آمریکا بر خلاف درخواست صندوق بین المللی پول و بانک جهانی عمل کرده است.


  • دیدگاهی برای این نوشته ثبت نشده است.
  • افزودن دیدگاه


JahanEghtesadNewsPaper

جستجو


  |