ریسک سیاسی عامل ریزش بازار سرمایه

مرتضی ابراهیمی

یک تحلیل گر بازار سرمایه گفت، با بررسی شرایط سیاسی کشور در خواهیم یافت که P/E بازار سرمایه در هفته جاری به دلیل ریسک سیاسی کاهش یافته است. با این حال بازار سهام در شرایط مساعدی قرار دارد و P/E بازار هم اکنون بسیار جذاب است به این خاطر شاهد ورود نقدینگی جدید در این بازار هستیم.

نیما آهوان، تحلیل گر بازار سرمایه در گفتگو با جهان اقتصاد گفت: همانطور که شاهد بودیم شاخص کل بورس طی دو روز اول هفته جاری سقوط سنگین ١۶ هزار واحدی را تجربه کرد. این در حالی است که شاخص کل بازار سهام طی دو روز گذشته  به طور میانگین روزانه ۴ هزار واحد تقویت شد. به طور واضح مشخص است که تحلیل بازار و صنایع مختلف به صورت بنیادی در سال ٩٨ بسیار پیچیده است. همچنین بررسی شرایط سیاسی، تحلیل بازار های کامودیتی و اقتصاد جهانی به دلیل کشمکش ها و جنگ اقتصادی دو قطب بزرگ اقتصاد جهان؛ یعنی چین و آمریکا به این پیچیدگی دامن زده است. امسال سالی است که تحلیلگران مدام در حال تعویض و جایگیزینی مفروضات خود با مفروضات جدید هستند. زیرا هر روز و هر لحظه شرایط جدیدی در بازار داخل و بازارهای جهانی در حال وقوع است.

آهوان گفت: ریسک سیاسی یکی از مهمترین عواملی است که تاثیر بسزایی در افزایش ریسک بازار سرمایه دارد. دلیل این مطلب را تمامی فعالان بازار سرمایه در دو روزی که شاخص کل بورس بیش از ١۶ هزار واحد افت کرد لمس کردند. خبر ورود ناوهای آمریکایی به آب های خلیج فارس بهانه ای نه چندان منطقی شد تا بازار یکپارچه قرمز شده و صف فروش های سنگین را در اکثر سهم های بازار شاهد باشیم. عده ای معتقد هستند که P/E بازار همچنان جذاب بوده و عدد پایینی را نشان می دهد. اما توجه به این نکته حائز اهمیت است که کاهش P/Eدو دلیل اصلی دارد: یکی افزایش سودآوری شرکت ها و دیگری افزایش ریسک سیاسی است. کاهش P/E که به دلیل افزایش ریسک سیاسی باشد، سرمایه گذاری را با چالش رو به رو ساخته و ریسک را بالا خواهد برد. با توجه به موارد مطروح، به دلیل بالا بودن وزن ریسک سیاسی نسبت به ریسک بنیادی در بازار سرمایه  این کاهش P/E به دلیل ریسک سیاسی است و همین امر موجب می شود با مخابره اخبار سیاسی منفی که بخشی از آنها شایعه است، بازار واکنش شدیدی نشان داده و افت سنگین را تجربه کند.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: البته قابل ذکر است که نقدینگی که در حال حاضر وارد بازار سهام شده رقم قابل توجهی است که همین امر باعث بزرگ شدن بازار سرمایه می شود و عدد افت و خیز های شاخص کل بازار مقدار بیشتری را نشان می دهد.

 

مرتضی ابراهیمی

ایمیل: news.morteza@gmail.com وبلاگ: http://economy-communications.blog.ir

نظرات شما